美國經濟放逐行動：制裁能否真正掐斷伊朗命脈？
今天（2026年8月25日），美國再次強化對伊朗的經濟施壓。美國財政部長貝森特宣佈啟動「經濟放逐行動」，目標是切斷伊朗政權所有收入來源，並以次級制裁擴及航空、數碼資產、黃金與航運等關鍵領域；同時警告凡協助伊朗把石油變成資金、並成為金融體系的一環者，都可能成為美方制裁目標。換言之，這不是只打德黑蘭，而是直接把壓力延伸到其最重要的交易夥伴與周邊市場。
貝森特的訊號很明確：美國不接受所謂灰色區域運作，並表示財政部已掌握伊朗走私石油、規避制裁的相關節點、協助者與網絡；若相關國家與企業仍繼續與伊朗往來，就會面臨更嚴厲的單方面行動。此舉反映美方自認的邏輯——只要切斷資金流，伊朗的政策空間自然會被壓縮。然而，制裁的理想想像，往往與現實的供應鏈、資金流向、以及各國政治計算衝突。
真正的難題在於：伊朗的收入並非只靠單一管道。中國長期是伊朗石油的重要買家。美方若真要切斷命脈，理論上必須把中國相關實體納入打擊範圍。但問題是，這樣做就等同於把金融與能源爭端推向美中正面對撞。第二層風險則是全球市場的連鎖反應：任何針對大型銀行或能源企業的更直接制裁，都可能引爆風險重估，讓全球金融成本上升、供需波動加劇，進一步破壞美國原本試圖維持的穩定局面。
貝森特所面臨的政策兩難，正反映在他對中國的回應上。當被問及中方銀行是否在制裁範圍內，他強調無人能置身事外，但同時又刻意保持某種低調外交的口吻，似乎不願在宣示上把衝突直接推到最前線。這意味着：美國可能仍在尋找一個「既能有效施壓、又不至於全面撕裂」的施壓尺度。可惜的是，尺度一旦失衡，代價就可能不是伊朗單方買單，而是美中雙向承擔。
北京方面的態度也同樣不含糊。中國外交部表示，制裁施壓無助解決問題，只會加劇緊張、升級局勢；中方將密切關注相關動向，並採取措施維護自身權益。這不僅是立場宣示，更是對外部壓力的風險管理。中國先前在面對美國單方面制裁時，既要求國有部門控制衝擊，也允許特定變通空間維持供應，顯示其核心考量是保住可控的經濟鏈條與進入金融體系的管道。若美國把籌碼加到足以實質殺傷的程度，中國的報復不一定立刻針對伊朗，而可能在更廣泛領域展開，損害美國自身供應與市場利益。
因此，貝森特的經濟重拳是否真能奏效，取決於三個問題：第一，美方能否在打擊關鍵金融環節的同時避免全面引爆；第二，能否在不逼迫北京徹底對抗的前提下，讓伊朗資金流真正縮水；第三，市場與第三方國家是否願意為伊朗斷尾，或只是轉向更隱蔽、更昂貴的替代路徑。制裁當然會造成壓力，但更可能出現的情況是：壓力被轉移、被分散、被重新定價，最終未必能達到切斷的效果，卻足以讓美中關係繼續陷入惡性循環。
這場較量表面是伊朗的經濟命脈，實際上是美國與中國在全球金融秩序中的邊界測試。當放逐行動把每一步都變成風險計算，美中之間的每次下注，就不只是外交博弈，更是對全球經濟穩定的一次考題。而我則相信，市場將有少量調整，後續此計劃將如過往美國推行全球關稅一樣，失敗告終。
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朱文輝 CPA, CFR, FRM, ACCA
資深執業會計師
董事總經理, JCC & Co.
CEO, Infinity Explore
