美伊能否達最終協議變數仍大 金蝶國際守性強吸引
目前美國和伊朗確認達成停戰諒解備忘錄，於6月19日在瑞士舉行簽字儀式，並重開霍爾木茲海峽。惟挑戰還在後面，簽字後將啟動60天談判，都是一直以來美伊分歧大議題。美方已放狠話，若未達最終核協議，將重啟打擊。故不排除恒指走勢仍見受累風險不小，預算短期主要波幅區間保持在24,500至25,000點之間。
恒指企穩二萬五需時醞釀，投資者現若有意進場，選股宜重防守性，現價高於52周低位不多於一成屬不俗參考，於6月15日收報6.91元的金蝶國際 (00001) 不妨留意。現價較暫時52周低位6.86元 (見於2026年6月15日) 僅高0.73%，確認差距少於一成，加上處於2024年10月以來低水平，距今歷時超過一年零八個半月，認為具備較強防守性。於今年4月23日收市後發佈的2025財政年度的年報顯示，截至去年12月底資產淨值約82.07億元人民幣，而截至去年12月底已發行股數約35.49億股，計出每股淨值折合為2.5738港元。
現價6.91元相對上述每股淨值產生市賬率2.68倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，參考截至2021至2025年12月底之每期最低市賬率為2.20至7.59倍，平均值為3.99倍，高於現時的2.68倍，反映現價的確偏低。保守分析合理市賬率不少於3.75倍，相對上述每股淨值為2.5738元，計出每股合理值為9.65元，較6.91元之潛在升幅為39.65%。此股顯然屬中長線投資性質；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。
聶振邦(聶Sir)於證監會持有第1、4號牌照筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
